2020年，面对突如其来的新冠疫情冲击，商业银行经营业绩也遭遇一定程度下滑，但随着二季度经济企稳，商业银行各项指标有所回升，总体表现较为平稳。展望2021年，宏观大环境的改善有利于改变对银行业整体资产质量的悲观预期，稳中偏紧的流动性约束也有利于稳定的净息差水平。银行监管方面，严监管已经常态化，银行日常检查...

2020年新冠疫情的“黑天鹅”事件对宏观经济和房地产市市场产生了很多影响，房地产市场中“浪”与“坑”并存。本文主要从房地产政策、房地产市场运行情况、房地产金融形势等方面分析了2020年房地产市场，并相应从这三个方面展望了2021年的房地产市场发展。

由于2020年1季度疫情对经济巨大冲击形成的基数效应，2021年1季度延续了去年3季度以来的反弹态势。然而，从实际GDP、投资、特别是消费等主要指标看，经济尚未回到疫情爆发前的长期增长路径，反弹力度并没有预期的那么大。与此同时，企业和地方政府债务风险逐步暴露，居民负债快速增加，推动了房地产销售的火爆行情。

由于2020年1季度疫情对经济巨大冲击形成的基数效应，2021年1季度将延续去年3季度以来的强劲反弹态势。预计1季度实际GDP增速不会低于12%，名义GDP增速不会低于15%。在2021年全年，各项经济指标会呈现前高后低的格局，宏观经济政策、尤其是货币政策则会前（偏）稳后（偏）松。

2020年第四季度以来，上海房地产市场出现明显过热现象：销售方面2020年第四季度上涨41.3%，对全年贡献最大；价格方面，新建和二手房同比涨幅为2017年7月以来最高；土地方面，土地溢价率达到14.2%，为4年来最高。我们的分析表明，上海房价上涨过快的原因主要在于供给面的土地供给减少，其次原因在于投资投机需求借助落户政...

报告期内，央行公开市场操作共计实现净投放8400亿元；A股市场延续强势表现，创业板指数领涨全球；美股市场继续震荡上扬走势，但已处于历史高位；美元指数震荡下行，非美货币涨跌互现；以美元为单位的国际大宗商品市场价格涨跌互现；央行：2021年将主要金融活动、金融机构等纳入宏观审慎管理